El dólar funciona como un termómetro para la economía argentina, y en tiempos de incertidumbre como los que se dan los días previos a cada jornada electoral, el tipo de cambio aumenta.
La cotización del dólar oficial cerró hoy en $103,55 en promedio, con una suba de un centavo en relación con la jornada de ayer y un incremento de 23 centavos en la semana, con lo que acumuló un avance de 0,22% respecto al viernes pasado.
Así, el dólar con el recargo de 30% -contemplado en el impuesto País-, marcó un promedio de $ 134,61 por unidad; y con el anticipo a cuenta del Impuesto a las Ganancias de un 35% sobre la compra de divisas, el valor promedio fue de $ 170,86.
En cambio, en el mercado informal, el denominado dólar “blue” cedió un peso, a $ 185 por unidad, con lo que en los últimos cinco días aumentó $3 (+1,65%) pero se alejó de los $ 187 que alcanzó miércoles y jueves.
Los otros dólares
En el mercado bursátil, el dólar contado con liquidación (CCL) avanza 0,7%, a $ 171,99, mientras que el MEP asciende 0,6%, a $ 171,62, en el tramo final de la rueda.
En el segmento mayorista, la cotización de la divisa estadounidense marcó un incremento de cuatro centavos respecto a la víspera, en $ 98,09, mientras que en la semana avanzó 23 centavos (0,23%).
Fuentes de mercado estimaron que la autoridad monetaria finalizó la jornada de hoy con un saldo positivo de alrededor de US$ 8 millones.
El volumen operado en el segmento de contado fue de US$ 467 millones, en el sector de futuros del Mercado Abierto Electrónico (MAE) se registraron operaciones por 158 millones de dólares y en el mercado de futuros Rofex se transaron US$ 832 millones.
El Gobierno ha hecho sus esfuerzos por contener la divisa, y vendió casi 850 millones de dólares en las últimas semanas, pero no logró contener el aumento en su totalidad, y la brecha entre el blue y el mayorista ($98,09), ya se encuentra por encima del 90%, cerca del pico de julio de este año.
Compra de dólares
Entre las opciones legales para adquirir divisas estadounidenses se encuentran la tradicional compra en los bancos (MULC), a la que pueden acceder quienes no han comprado acciones en los últimos 90 días, ni han recibido ningún tipo de aporte estatal no reembolsable (créditos subsidiados, Repro, etc.); y el “dólar bolsa” o “contado con liqui” (acciones de empresas en el extranjero como Disney o Amazon).
En el caso del dólar bolsa, se obtiene a través de una simple operación bancaria. Se compran bonos (al valor de cotización para la venta de ese día), y se venden al segundo día desde la compra (también por el valor de venta). Una de las opciones más utilizadas es el AL30.
No obstante, aunque legal, la compra de dólar bolsa es en realidad una operación por la que se adquieren títulos públicos (bono de la República Argentina, en el caso del mencionado), que cotizan a la vez en dólares y en pesos, para comprar en una moneda y vender en otra.
La economía después de las PASO: ¿Qué esperar?
La Universidad Austral publicó su Informe Económico Mensual, con “la economía que viene después de las elecciones primarias”. Los economistas de la IAE Business School, evaluaron lo que viene en cuánto a actividad económica, inflación, y el tipo de cambio, entre otros parámetros:
ACTIVIDAD MONETARIA
Análisis. Durante agosto se produjo una nueva expansión monetaria. Concretamente, en agosto la Base Monetaria se ubicó en $2,8 billones, representando un aumentando nominal de 3% respecto del nivel del mes previo. Dicha dinámica de Base Monetaria estuvo influenciada desde el lado de la oferta, por la transferencia de utilidades al Tesoro Nacional.
Lo que viene. Las expectativas en relación a aumento del nivel de tasa ciertamente se desactivan dada la perspectiva económica del gobierno y la recuperación económica que no resulta en el nivel esperado.
INFLACIÓN
Análisis. La inflación mensual minorista de agosto se situaría en 2,8% y acumularía 31% en el año. La dinámica mensual no parece desacelerarse frente a un contexto económico signado por las elecciones.
Lo que viene. Las proyecciones de inflación sostienen niveles mensuales altos. El relevamiento de expectativas de mercado (REM) del Banco Central proyecta un crecimiento anual del nivel de precios de 48,5% durante este año.
ACTIVIDAD ECONÓMICA
Análisis. No es clara la recuperación de la actividad económica dado el nivel de incertidumbre y la gestión económica. Los resultados de la gestión política no se traducen en el impulso necesario sobre la recuperación económica.
Lo que viene. Si bien se espera una recuperación sustancial de 7,2% para este año, continúa siendo de menor nivel respecto a la retracción del año 2020.
COMERCIO EXTERIOR
Análisis. La balanza comercial sigue constituyendo un factor positivo para la economía argentina. Si bien se había presentado un mejor nivel de precios internacionales, se agrega la menor recuperación económica que también es influyente en el resultado externo. Tomando solo el mes de julio de 2021, las exportaciones aumentaron 47,1% respecto a igual mes de 2020 (U$S 2.321 millones), debido principalmente del aumento de los precios de 33,3%, aunque las cantidades aumentaron 9,3%. A su vez, las importaciones aumentaron 65,6% en forma interanual (U$S 2.264 millones), lo cual se explica por la suba en las cantidades de 35,1% y en los precios de 22,6%.
Lo que viene. Las estimaciones de mercado suponen un balance de comercio externo positivo para este año de U$S 12.422 millones, lo cual representaría una incipiente disminución de -0,8% respecto al año 2020. Ciertamente la proyección de la balanza comercial es menor respecto de la proyección del mes anterior donde se había registrado en los U$S 12.557 millones.
SECTOR FISCAL
Análisis. En el mes de julio se reiteró un resultado negativo evidenciando un cambio de tendencia vinculada con la necesidad de mayor gasto público.
Lo que viene. El desempeño de las cuentas fiscales se restablece al déficit para lo que resta del año. El contexto de elecciones determina una divergencia respecto al objetivo de sustentabilidad fiscal dado un mayor nivel de erogaciones.
